約書亞·庫什納和鮑勃·艾格以125億美元買下湖人隊，這是體育俱樂部曆史上最高的成交價。兩人都是成功的商人，但這次收購是否劃算，市場看法並不一致。

125億美元刷新體育隊出售紀錄

湖人隊此前的持有者是商人馬克·沃爾特，他去年10月才以100億美元入主，僅一年後就轉手賣出。聯邦監管機構正在調查沃爾特的金融帝國，據報道，他需要調動數十億美元，以協助解決旗下兩家保險公司向跨國控股公司TWG Global發放的未披露關聯方貸款。TWG Global即沃爾特集團，他擔任首席執行官。

在很多人還沒意識到沃爾特可能快速出售球隊時，庫什納和艾格已經出手。兩人本就渴望擁有一支NBA球隊，這次機會來得突然。交易節奏很快，表麵上看買家似乎占據主動，但沃爾特仍把價格談到125億美元，比他一年前買入時高出25%。

專家：這是“要麽出手，要麽錯過”

體育價值谘詢公司聯合創始人兼首席執行官邁克爾·拉普科克認為，這筆投資是合理的。他說：“湖人隊多久才會出售一次？如果有人買得起，為什麽不付這個價錢？難道你要在雞尾酒會上說，你本可以買下這支球隊，卻因為不願出超過110億美元而放棄？這可能是你唯一的機會，要麽出手，要麽錯過。”

拉普科克的分析基於對傳統體育球隊市場的深入研究。在他看來，湖人這樣的標誌性品牌極為稀缺，價格本身並不是衡量交易成敗的唯一標準。

與快船、凱爾特人對比，價格差距明顯

12年前，史蒂夫·鮑爾默以20億美元買下快船隊，並公開承認自己願意多付錢。2025年，波士頓凱爾特人隊以61億美元售出，與《福布斯》的市場估值基本吻合。凱爾特人和湖人一樣，都是曆史悠久的傳統強隊。

不到一年後，湖人的成交價超過凱爾特人的兩倍。一些專家對這個數字感到震驚。暢銷商業書作者威廉·D·科漢在播客中表示：“你必須根據收入潛力、成本削減空間以及損益表來有紀律地買東西。你得相信艾格和庫什納是陷入了想擁有這支球隊的情緒裏。”

科漢還提到：“這類資產通常要買得聰明、買得對，否則就會買貴。如果你陷入‘交易熱度’，我覺得鮑勃·艾格可能就是這樣……當你大幅溢價時，很難獲得回報。”

NBA球隊估值一年漲20%

頂級體育球隊的價值上漲速度極快，以至於人們對高價已經不再驚訝。沃爾特買下湖人後不久，體育商業網站Sportico測算，NBA球隊平均價值為55.1億美元，一年內上漲20%，自2022年以來累計上漲113%。

湖人這筆125億美元的交易，不僅刷新了體育球隊出售紀錄，也可能影響整個NBA的估值體係。庫什納和艾格究竟是抓住了一生一次的機會，還是為“必須擁有”付出了過高代價，隻有時間能給出答案。